九鼎系新三板公司“玩嗨了”！龐森商業、高思教育股價暴漲之謎

新三板在線 · 文/如雅

九鼎系投資的新三板公司“玩嗨了”!

上個月，九鼎系新三板公司龐森商業(835577)7個實際交易日股價暴漲87倍的“牛氣”，仍令投資者“震驚”。

近期，又一家九鼎系投資的新三板公司——高思教育(870155)，再次攪動新三板。截至9月26日收盤，高思教育報收380元，成為新三板市場“最貴”股票。

值得玩味的是，就在上周，高思教育剛剛拋出600元/股的定增預案，這在如今三板市場指數“跌跌不休”的情況下，絕對令投資者“咂舌”。

僅僅歷經9月25日、26日兩個交易日，協議轉讓的高思教育收盤價已經從123.2元漲到380元。新三板在線細查后發現，這是疑為公司股東“自買自賣”的“成果”。

“自買自賣”

9月25日、26日兩個交易日，高思教育收盤價從每股123.2元漲到380元，足足翻了三倍，一舉成為9月26日“最貴”的新三板股票!

如此暴漲背后，實際上是疑為“自買自賣”的兩筆交易，每筆1000股，總成交額60萬元。

9月26日收盤，高思教育上漲72.73%。當天，該股票只發生一筆交易，成交量1手(1000股)。

買方為寧波梅山保稅港區千帆迅為股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“梅山千帆迅為”)，賣方為自然人李瑞強。

此前的9月25日，高思教育以220元/股收盤，上漲78.57%。當天也只有一筆交易，這筆交易同樣只成交了一手。

買賣雙方與今日正相反。自然人李瑞強為買方，梅山千帆迅為是賣方。雙方的證券營業部均為招商證券北京頤和園路營業部。

新三板在線細查后發現，名為“李瑞強”的自然人，通過千帆資本有限公司持有梅山千帆迅的股份。

工商資料顯示，梅山千帆迅為于2017年6月份成立，共有自然人紀旭與千帆資本有限公司兩個股東。而千帆資本有限公司于2008年在北京登記成立，名為“李瑞強”的自然人既是千帆資本有限公司的兩大股東之一，也是其法定代表人。

更值得一提的是，截至2017年6月30日，高思教育的前十大股東中出現了自然人李瑞強的名字，該人士持有高思教育5萬股股票，持股比例為1%。

已有前例

在新三板市場上，九鼎系公司的股價如此暴漲，并不罕見。

這便是蘇州金祿九鼎投資中心(有限合伙)為第一大股東的龐森商業。2017年8月1日至8月10日，該股票股價曾在7個實際交易日暴漲87倍，從每股1.3元“節節高升”至115元。

新三板在線發現，龐森商業股價的暴漲背后，是幾個自然人所為。上述交易期間，龐森商業只發生了10筆交易，成交23.30萬股，總成交額為145.10萬元。

這些交易中，賣方只有一名，即名為“陳賢莉”的自然人，其賬戶開在首創證券成都府城大道營業部。買方則是另外4個自然人，證券賬戶名稱分別為安英斌、錢鵬飛、梁棟和王東。以上5人均未出現在龐森商業前十大股東名單中。

具體為，8月1日，陳賢莉以2.6元價格轉讓17萬股給王東，總成交額為44.2萬元;8月2日，陳賢莉分別轉讓給梁棟和安英斌1萬股、5000股，轉讓價格為5元/股;8月3日，陳賢莉又以9.5元的價格轉讓給錢鵬飛3萬股;8月4日，陳賢莉又以18元/股的價格將6000股轉讓給安英斌。

8月7日和8日兩個交易日共成交1.1萬股，賣方仍為陳賢莉，買方為安英斌、錢鵬飛。8月10日，僅交易一手(也就是1000股)，買方為安英斌。

經過7個交易日后，龐森商業在8月10日收盤時股價漲至每股115元。隨后到9月26日收盤，該股票再未出現交易動作。

意在定增

分析高思教育與龐森商業近期“股價暴動”，新三板在線發現，兩家掛牌公司在暴漲前后都發生了一件事情——公布股票發行方案。

8月10日股價漲至115元后，龐森商業于9月5日發布了定增方案，擬以105.70元/股的價格募集資金約1億元。

龐森商業稱，本次股票發行價格105.70元/股，是綜合參考了公司所處行業、成長性、每股凈資產等，并與發行對象友好協商后確定的。

“情景”稍有不同的是：龐森商業股價暴漲在先，股票發行方案公布在后;高思教育股票發行方案公布在先，股價暴漲在后。

9月20日，高思教育公布發行方案，擬以每股600元的價格發行不超過58.3334 萬股，預計募集資金不超過3.5億元。

高思教育同樣稱，本次股票發行價格綜合考慮了公司所處行業、業績表現、成長性、股本規模、市盈率等多種因素，并與投資者溝通后確定。

有券商分析人士對新三板在線稱，“對于股價過低、偏離合理價位的股票，如果公司進行‘高價’定增，可能會出現‘價格倒掛’，甚至影響定增的實施?！?/p>

實際上，在8月1日龐森商業股價暴漲之前，龐森商業7月31日的收盤價僅為1.3元/股。2017年上半年，龐森商業基本每股收益為4.14元，以此估算，7月31日，龐森商業的市盈率為0.157倍。8月10日，龐森商業股價暴漲至115元，彼時，龐森商業的市盈率約為13.888倍。

而高思教育，9月20日發布定增方案當天，以105元/股收盤。2017年上半年，高思教育基本每股收益為7.18元，以此估算，9月20日，高思教育的市盈率為7.311倍。以9月26日高思教育380元的收盤價計算，高思教育的市盈率達到26.462倍。

以此推斷，近期，高思教育股價或將繼續上漲，直至高于定增價600元/股。

市場人士認為，以市盈率分析，目前龐森商業和高思教育的股價并不“貴”。

背靠九鼎

高思教育與龐森商業的還有一大共同點——他們均是九鼎系投資的新三板掛牌公司。

伴隨龐森商業原第一大股東的減持，自2017年6月6日起，蘇州金祿九鼎投資中心(有限合伙)(以下簡稱“蘇州金祿九鼎”)已被動成為龐森商業第一大股東。

截至2017年9月26日，蘇州恒瑞九鼎投資中心(有限合伙)(以下簡稱“蘇州恒瑞九鼎”)持有高思教育15.38%股權，系公司第二大股東。

不得不提及的是，龐森商業與高思教育近期公布的定增方案都有著“豪華”擬認購團隊。

公開資料顯示，龐森商業此次定增，除關聯方新疆百合九鼎股權投資有限合伙企業擬認購9.46萬股外，其余85.14萬股擬被蘇州金螳螂(集團)有限公司(下稱“金螳螂集團”)、匯納科技(300609)及湖北漢盈高投現代服務業股權投資基金中心和陜西東標鼎力投資管理咨詢有限公司(下稱“東標鼎力”)認購。

資料顯示，金螳螂集團是上市公司金螳螂(002081)的控股股東，系知名建筑裝飾公司。匯納科技則主營線下消費行為數據分析，提供零售、會展等領域的客流量數據統計分析及數據挖掘應用等。

新三板在線了解到，龐森商業致力于社區商業地產進行前期定位、包租招商及后期運營管理等。有市場人士表示，引入金螳螂集團及匯納科技等股東，將對龐森商業主營業務的開展起到促進作用。

此外，東標鼎力是一家專注于股權投資、證券投資、并購基金等業務的公司。東標鼎力官網“公司簡介”稱，北京昆吾九鼎投資管理有限公司系其主要合作伙伴之一。

而高思教育于9月20日公布的定增方案稱，基本確定的擬認購對象包括北京創新工場創業投資中心(有限合伙)、嘉興沸點成思投資合伙企業(有限合伙)以及蘇州駿饕股權投資中心(有限合伙)等。以上擬認購對象背后是創新工場、華人文化產業投資基金等知名投資機構。

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